Investir dans la forêt : arnaque ou opportunité ?
Plusieurs de nos clients nous ont interrogés sur un placement non traditionnel : l'achat de forêt.
Notre cabinet apprécie peu les placements dits « non traditionnels » pour la simple et bonne raison que la plupart sont des escroqueries (diamants, parchemins, crevettes, etc.).
Ainsi, pour chaque solution qui nous est proposée, nous l'approfondissons et nous nous assurons toujours de comprendre son fonctionnement et ses mécanismes avant de la proscrire ou non.
Investir dans les forêts, cela peut être à première vue une idée de diversification intéressante, appréciation du prix du bois depuis de nombreuses années, demande en croissance, actif tangible et enfin cadre fiscal favorable.
Pourtant, cet investissement, comme tout investissement, présentent ses limites : placement sur du long terme assez illiquide, risque en capital et surtout rendement faible et non garanti.
Aussi, C&B CONSEILS a souhaité en savoir davantage et a ainsi posé toutes les questions possibles en interrogeant les acteurs de ce système lors d’une journée consacrée à cet investissement.
Si j’investis dans les forêts, qu'est-ce que j’achète ?
Vous n’achetez pas directement une parcelle ni un des arbres. Vous devenez associé d'une société. Cette société gère la ou les forêts qu'elle possède, les vend, en rachète d'autres, etc. Par ailleurs, au quotidien, elle délègue la gestion à des experts forestiers, seuls habilités à gérer une forêt.
Par conséquent, il faut être vigilant sur deux aspects importants : les gérants de la société et la qualité de la gestion opérationnelle.
Quels rendements pouvons-nous attendre ?
Nous pouvons raisonner en « omni-objectif », celui du rendement, cependant nous pensons que ce n’est pas un raisonnement optimal, et si l’on regarde de plus près, pour la forêt, l'actif sous-jacent c'est le bois, donc la nature. Nous ne pouvons exiger du rendement à la nature mais simplement l'accompagner à se développer pour un tirer ensuite les fruits, les meilleurs possibles.
Ainsi, le rendement provient essentiellement de la coupe du bois, et, également, à la marge, des droits de chasse ou de pêche. On constate que le rendement est de l'ordre de 2 à 3% par an en moyenne.
Nous attirons l’attention sur les vendeurs de rendement, la forêt ne peut pas délivrer du 8% par an ou alors vous annihilez votre forêt et donc votre capital...
Quels sont les risques ?
Voici les risques possibles liés à ce type d’investissement :
• un risque d' « illiquidité » tout d'abord ; c’est-à-dire que vous ne pourrez pas revendre vos parts comme vous le souhaitez, le blocage est d'ailleurs impératif pour bénéficier d'un cadre fiscal favorable ;
• un risque de perte en capital est élevé ; comme dans toute société rien n'est garanti ;
• un risque de perte d'exploitation est également présent et presque évident ; la forêt peut être attaquée par un champignon voire brûler par exemple ;
• enfin, vous êtes indéfiniment responsable sur les pertes de la société. Attention donc à bien suivre la gestion et privilégier les sociétés qui ont pour objectif la prudence.
Notre conseil est, comme toujours, de diversifier et ainsi éviter d'investir dans une entreprise qui ne possède qu'une seule forêt ; surtout si cette dernière se situe dans les régions françaises les plus sèches.
Quel est finalement l'intérêt patrimonial ?
1 ) Le cadre fiscal
La forêt dispose d'un cadre fiscal attrayant. A votre choix, vous pouvez bénéficier d'une réduction d'IR ou d'ISF. La réduction IR de 18%, limitée à 100 000 euros (pour un couple) soit une réduction maximale de 18 000 euros. Nous rappelons que les niches fiscales se limitant, en règle générale, à 10 000 euros, votre réduction est reportable sur 10 ans.
Si vous choisissiez l'ISF, une société forestière vous permettrait de réduire votre ISF de 50%, dans la limite de 90 000 euros pour un couple, soit 45 000 euros de réduction potentielle. De plus, votre investissement sera 100% exonéré de l'assiette taxable de l'ISF.
2 ) La transmission
Si vous investissez dans un groupement forestier, en cas de succession / donation, vous disposerez d'un abattement de 75% des droits fiscaux.
Au-delà des avantages fiscaux, qui ne doivent pas conduire une stratégie d'investissement, investir dans la forêt vous permet de conserver votre patrimoine dans le temps voire de le transmettre aux générations futures avec quasi-certitude.
3 ) La valeur dans le temps
Ce troisième intérêt est le résultat d'un constat : la valeur dans le temps des terres et des forêts est en augmentation depuis 20 ans. Sur la période 1997-2015, le prix moyen de l'hectare de forêts est passé de 2180 euros à 4040 euros soit une augmentation de 85%.
En conclusion, la forêt doit faire partie d'une allocation d'actifs pour assurer la diversification tout en gardant à l'esprit un objectif de long terme sur cet investissement. Ce placement allie également le côté patrimonial avec la volonté de protéger la faune et la flore grâce à une saine gestion.
C&B CONSEILS travaille avec ses partenaires experts dans ce domaine et reste à votre disposition pour toute question : contactez-nous ici.